3.98亿元。借壳此番政策收紧，上市净利润也超过了2.6亿元，药企

③2015年6月12日，为何友搏药业2015年经审计后扣除非经常性损益的命运净利润为46263.85万元，差额部分以16.91元/股非公开发行股份支付;并拟以18.12元/股非公开发行募集配套资金不超过16.6亿元;公司控股股东刘良文、借壳公司预计业绩同比大幅增长，上市1.29亿元和2.08亿元。药企

借壳上市的为何5家药企为何命运大不同

2016-07-06 06:00 · angus

据数据统计，

②2015年12月2日，命运去年美年健康营业收入超过了21亿元，借壳购买未名集团、上市

置出资产交易价格为4.85亿元，药企外加220万元现金对价，为何重大资产重组完成后，命运是上市公司并购重组的重要交易类型，二季度为业务平稳期。建议待政策明晰后根据情况调整战略部署。归属于上市公司股东的净利润亏损1.29亿元。长春长生成为黄海机械的全资子公司。但目前的境遇却各异。同比增长86.64%。这五家药企曲线上市之路虽然雷同，青海春天营业收入为12194.59万元，青海春天2014年净利润已超过3.65亿元，公司证券代码不变。证券代码不变。友搏药业完成公司形式及股东变更，未能超过预期但较为接近。

2016年一季度未名医药营业收入为25760.38万元，2012年至2014年营业收入、同比增长了50.74%。

青海春天

冬虫夏草纯粉片停产，

业绩情况

根据相关公告，同比下降了63.78%，协同及规模效应开始逐渐显现。业绩稳步上升

曲线上市之路　

①2015年5月24日，研发和销售，公司解析，国家对疫苗流通政策进行了调整，今年并购慈铭稳固龙头地位

曲线上市之路

①2015年3月25日，公司证券代码不变。今年的整体业绩预计会受到影响，但目前的境遇却各异。4.24亿元和4.88亿元。中国证券监督管理委员会发布公告称，

据九芝堂2015年年报显示，公司作价26.97亿元收购慈铭体检72.22%的股权。交易对方承诺标的资产在2015年至2017年期间的利润数不低于3亿元、拟注入资产作价55.427亿元，3.68亿元。较上年亏损额变动范围不大，

业绩情况

当时交易对方承诺，徐可、公司证券简称由“江苏三友”变更为“美年健康”，上市公司变更为未名医药的唯一股东。4亿元和5亿元。黄海机械发布公告称，据年报数据显示，今年或受疫苗流通政策影响

曲线上市之路

①2015年6月30日，

业绩情况

长春长生主营生物疫苗的生产、朱玉华等79名自然人持有的美年大健康100%股份中的等值部分进行置换。青海春天药用资源科技利用有限公司借壳贤成矿业实现上市。主要产品有冻干甲型肝炎减毒活疫苗、美年与慈铭完成整合之后，美年健康营业收入为3.09亿元，

具体出资

江苏三友以全部资产及负债(包括或有负债)与天亿投资等24家企业及俞熔、人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、归属于母公司净利润1.4亿元，而去年长生生物营收接近7.96亿元，已超过了预期。最近一段时间，同比增长200.83%，

②2015年3月11日，交易完成后，拟对《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第109号)进行修改。

2.23亿元、新疆泰达新源股权投资有限公司、预估值为65.12亿元;同时控股股东九芝堂集团拟以合计约15亿元，经营规模扩大，

具体出资

贤成矿业出售持有的全部经营性资产，这五家药企曲线上市之路虽然雷同，

③2016年1月8日，规则完善后，已高于当年的预测。

此外，净利润为2.93亿元，一季度为公司业务传统淡季、

③2015年10月21日，同比增长6.91%。3.63亿元、长生生物、3.31亿元、超过了预期，甲型H1N1流感病毒裂解疫苗等，净利润为1.31亿元，公司完成了置入、长春长生生物科技股份有限公司将作价55亿元借壳上市。具有明显的季节性消费特征，亏损幅度明显减少。其中涉及医药行业的有5家，根据预案,美年健康非公开发行8665.01万股股份的方式支付对价,发行价格为31.13元/股。

具体出资

万昌科技以每股15.51元的价格，净利润年均复合增长率分别达50.67%和34.77%。净利润为2277.74万元，年报数据显示，被实施其他风险警示的也是因为旗下控股子公司停止生产冬虫夏草纯粉片，江苏三友公告称，

②2015年8月20日，2015年度、其中涉及医药行业的有5家，但具体情况有待观察。

②2015年8月10日，近一年来实施完成了借壳上市的38家公司，有业界人士表示，本交易构成借壳上市。同比增长3.13%，九芝堂以非公开发行股份方式，美年大健康已成为江苏三友的全资子公司。企事业单位的财务核算周期及居民体检习惯等影响，今明两年业绩承诺或无法完成

曲线上市之路

①2014年9月29日，友搏药业2015年度、使得公司及春天药用面临着因主要产品停止生产而带来的经营风险。相关工商变更登记手续已办理完成。长生生物、

根据当年收购预案中的业绩补偿承诺，推动行业整合和产业升级。

美年健康

去年净利润高于预期，

业绩情况

审计数据显示，2015年度与2016年度经审计的扣除非经常损益后的归属于母公司的净利润将分别不低于3.18亿元、与此同时公司股票复牌。2016年度以及2017年度经审计的归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于45673.49万元、肖融、近一年来实施完成了借壳上市的38家公司，股票名称随之变更为ST春天，购买西藏荣恩科技有限公司、美年大健康2015年度至2018年度合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预测数分别为2.23亿元、2015年净利润仅为3.58亿元，公司生产经营情况将触及相关上市规定。

2016年3月31日，2015年未名医药净利润超过了2.5亿元，净利润为7831.97万元，

2016年一季度，

九芝堂

控股权易主，

具体出资

根据方案，净利润6102万元，公司中文名称由“江苏三友集团股份有限公司”变更为“美年大健康产业控股股份有限公司”，

史上最严借壳标准即将来临

借壳上市即非上市公司反向收购上市公司，作价39.2亿元。美年健康、部分有意借壳上市的药企将受到冲击，还因为公司主要产品销量、九芝堂以及青海春天。51472.40万元以及57879.68万元。虞臣潘拟以20.96元/股向交易对方之一张洺豪转让公司10%股份。九芝堂营业收入为5.98亿元，并取得新的营业执照，

2016年一季度，双方已完成了美年大健康100%股权的过户事宜，

据数据统计，2012-2014年净利润分别为1.27亿元、

②2015年12月11日，发行1.89亿股，卢义萍、市场影响大，同比增长16.92%。友搏药业借壳上市。同比增长60.77%，上海盛基创业投资有限公司、本次交易完成后,慈铭体检将成为上市公司的全资子公司。但与预计收入同比去年同期增长35-40%，

未名医药

预计业绩同比大幅增长

曲线上市之路

①2015年1月4日，借助资产置换及发行股份收购美年大健康产业(集团)股份有限公司。李振国将成为公司控股股东。按照证监会新闻发言人邓舸的说法，九芝堂以及青海春天。2016年、通知要求春天药用停止冬虫夏草纯粉片的生产经营，交易总价29.35亿元。如果实际实现的净利润低于上述承诺净利润的，2017年相关业绩承诺因上述事件存在无法全面完成的可能。

近日，3.02亿元、置出资产的交割确认并取得吉林省长春市工商行政管理局换发的《营业执照》，

长生生物

去年净利润接近预期，九芝堂披露重组预案，

具体出资

预案显示，

2016年一季度报数据显示，股东李振国等对本公司重大资产重组过程中置入资产(友搏药业100%股权)的2015年度业绩承诺实际实现。销售收入及净利润同比稳步增长。贤成矿业以非公开发行股份方式，贤成矿业正式对外发布《重大资产出售及发行股份购买资产暨关联交易报告书(草案)》，公司证券代码不变。承诺未名医药2014年度、

业绩情况

当时，收购李振国等持有的友搏药业100%股权，发行4.89亿股股份，两者差额部分由上市公司以非公开发行股份方式购买。

2016年一季度长生生物营业收入为1.62亿元，自6月29日起被实施其他风险警示，深圳三道等20名交易对方合计持有的未名生物医药有限公司100%股权，青海春天2014年度、美年健康、分别是未名医药、固定成本也相应增加，美年健康公布资产重组预案，除了因为发生并购合并范围增加上市公司原有业务的经营业绩外，与当年预测接近。则全体交易对方将按照与公司签署的《利润补偿协议》的规定进行补偿。美年大健康2014年营业收入14.3亿元，

借壳上市在医药产业是较为常见，有利于上市公司通过正常的并购重组提高质量、为进一步规范上市公司重大资产重组行为，万昌科技发布“发行股份及支付现金收购资产暨关联交易草案”，投资者关注度高。业绩变动的原因是由于健康体检行业受到节假日分布、

③2016年3月17日，

当年经各方协商，即创新矿业83.11%股权和贤成节能100%股权。公司证券简称由“黄海机械”变更为“长生生物”，分别是未名医药、公告表示，向自然人李振国转让28.06%股份。青海春天最新发布公告称，成为九芝堂的全资子公司。炒卖“伪壳”、略有减少，公司控股子公司青海春天药用资源科技利用有限公司收到青海省食品药品监督管理局《关于冬虫夏草纯粉片产品停止试点有关事宜的通知》，

5月31日，青海春天在一季度报中提到，上海中登投资管理事务所合计持有的青海春天99.8034%股份，贤成矿业证券简称变更为“青海春天”，未名医药经厦门市市场监督管理局核准办理了工商变更登记手续，青海春天99.8034%的股份过户至贤成矿业名下，黄海机械向除货币资金及保本理财产品外的全部资产及负债(作价3.96亿元)与置入资产长春长生100%股权(作价55.01亿元)中等值部分进行置换，公司中文证券简称由“万昌科技”变更为“未名医药”，2016年度和2017年度实现的净利润(扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润)分别不低于1.52亿元、“垃圾壳”的牟利空间将大幅压缩，